2008年3月10日，星期一。
上午八點三十分，距離美股開盤還有半個小時。
CNBC早間財經節目《Suawk Box》正在進行開盤前的密集播報。螢幕下方的滾動字幕被一條加粗的突發新聞佔據：
【突發】貝爾斯登釋出官方宣告，強烈否認流動性危機傳聞。
演播室裡，金牌主持人貝基·奎克手裡拿著一份剛剛打印出來的影印件，對著鏡頭語速飛快：
」各位觀眾，就在十分鐘前，華爾街第五大投行貝爾斯登釋出了一份措辭極度強烈的官方宣告，針對上週末市場上流傳的關於其流動性枯竭的謠言進行了全面反擊。」
」宣告中明確指出：貝爾斯登目前的資產負債表絕對健康，公司帳面擁有超過180億美元的現金及高流動性等價物預留。其核心一級資本充足率遠超巴塞爾協議的監管要求。」
」CEO艾倫·施瓦茨在隨後的簡短電話會議上表示：'市場上存在一些毫無根據的、惡意做空的傳言。貝爾斯登的日常運營和融資渠道一切正常，我們沒有面臨任何流動性壓力。'」
鏡頭切給了一旁的特邀評論員——一位常駐華爾街的資深分析師。
」邁克，你怎麼看這份宣告？」貝基問道。
分析師推了推眼鏡，表情輕鬆：」我認為這是非常及時且必要的。
180億美元的流動性緩衝，對於一家總資產四千億的投行來說，是一個極其安全的數字。這足以覆蓋他們未來幾個月的全部短期債務。
很顯然，上週因為穆迪下調評級引發的市場恐慌，有些過度了。我預計今天開盤，貝爾斯登的股價會迎來一波不錯的反彈。」
……
上午九點三十分，紐交所開市鐘聲敲響。
高盛集團總部，四十三層。
理察·克萊曼坐在寬大的老闆椅上，死死盯著彭博終端的螢幕。
他的手心還在微微出汗。儘管週末他用那套說辭安撫了傑森，但拉博銀行撤資的陰影依然像一團烏雲籠罩在他頭頂。
開盤的第一個跳動出現了。
貝爾斯登（BSC）開盤價：美元。
較上週五收盤價微跌了十幾美分。
然後在接下來的十分鐘裡，大量的買單湧入盤口。股價開始震盪向上，突破62美元，隨後穩定在美元附近。
沒有暴跌。
沒有恐慌性拋售。
甚至連成交量都恢復到了正常的水平。
看到這一幕，理察緊繃了兩天的肩膀，終於徹底鬆弛了下來。
」呼——」
他長長地吐出一口濁氣，整個人癱軟在椅背上，感覺自己像是在鬼門關前走了一遭，又被拉了回來。
他賭贏了。
180億美元的現金儲備，加上那份強硬的闢謠宣告，成功穩住了市場的神經。
只要市場進入觀望期，時間就是他最強大的盟友。
理察調出期權交易臺的內部清算頁面。
因為又耗過了一個週末，陸澤那筆512萬的末日期權，時間價值再次大幅衰減。
」愚蠢的華人小子。」
理察嘴角勾起一抹譏諷的冷笑，端起桌上的咖啡喝了一大口。
再過一週，這筆錢就會幹乾淨淨地變成他年終獎帳戶裡的數字。
……
同一時間。
W酒店號商務套房。
伊莎貝拉站在彭博終端前，看著螢幕上貝爾斯登那條平穩上升的分時線，眉頭緊鎖。
」老闆。」
她轉頭看向坐在沙發上閉目養神的陸澤，聲音裡透著掩飾不住的焦躁，
」貝爾斯登發了澄清公告，市場買帳了。他們帳面上確實還有180億的現金。
哈里曼那邊週末也沒有後續動作。我們的期權……今天又蒸發了幾十萬的時間價值。」
她咬了咬嘴唇：」我是不是真的把那杯溫水……倒偏了？」
陸澤緩緩睜開眼。
他手裡端著一杯清水，沒有喝酒。
在決戰將近的日子裡，他需要保持絕對清醒的大腦。
」伊莎貝拉，在沃頓商學院的時候，你的教授有教過你，什麼是'流動性錯覺'嗎？」
陸澤平靜地問。
伊莎貝拉愣了一下。
陸澤站起身，走到巨大的落地窗前。
窗外的曼哈頓被初春的陽光照亮，整個金融區看起來繁華而堅固，彷彿沒有任何力量可以摧毀它。
」180億美金。對於一家傳統制造業公司來說，如果它快破產了，這筆錢可以供它揮霍好幾年。」
陸澤輕聲說，目光俯視著那片鋼鐵森林，
」但投行不是製造業。投行是一個靠'信任'維持的超級槓桿機器。」
」當所有人都不找你要錢的時候，你連一毛錢都不需要；但當所有人都覺得你要完蛋、同時找你要錢的時候……」
陸澤轉過身，看著伊莎貝拉：
」別說180億，就算是1800億，也會在幾個小時之內被抽得乾乾淨淨。」
」可是市場今天並沒有恐慌啊！」
伊莎貝拉指著螢幕。
」因為恐慌也是有等級的。」
陸澤走到桌前，手指輕輕敲擊著桌面，
」普通散戶和二流機構看新聞和公告炒股。所以他們今天在買入，維繫了這種虛假的繁榮。」
」但真正的掠食者，從來不看公告。他們只看同類在做什麼。」
陸澤的眼底閃過一絲冰冷的寒光：
」拉博銀行的撤資，就像是在滿是鯊魚的海域裡滴下的一滴血。那些頂級的華爾街巨頭——高盛、大摩、雷曼——他們的自營盤和主經紀商部門，現在一定已經在暗中切斷和貝爾斯登的一切聯絡。」
」他們不會發公告的，他們只會靜悄悄地結束通話貝爾斯登的電話，拒收他們的抵押品。」
」這種無聲的絞殺，才是最致命的。」
陸澤停頓了一下，看了一眼日曆。
今天是3月10日，星期一。
」耐心點，伊莎貝拉。」
陸澤端起水杯，喝了一口，
」華爾街是個沒有秘密的婊子。巨頭們在桌子底下踹人的動作，最多隻能瞞二十四個小時。」
」等到了明天下午……哈里曼就會知道，他被誰當成了傻子。」
陸澤放下杯子。
「還有一點。」
「金融市場上，闢謠，是很危險的動作。」
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