各位聽眾大家好，歡迎收聽《東西情報站》，我是大白。
本來是想講一講印度，不過這個事情現在還有一點敏感，我硬要頂著條條框框的限制來講，很難講得盡興，所以乾脆就先放一放，過幾天再來做蓋棺定論。
先給大家透一個底——這個事情從目前的資訊來看，跟大部分人想的不太一樣，它主要是一個印度內部政治問題，而不是中印爭端問題。
既然“三哥”（印度）那邊放一放，那先給大家聊一下美國對中國香港的制裁，以及由此引申開來給大家八卦一下離岸金融中心內部一些錯綜複雜的故事，應該需要花兩期時間。
一、美國製裁中國香港——高舉輕放
事情的起源無非是香港國安法的起草和駐港國家安全公署的設立，這是中央打算著手解決香港內部的混亂，純粹是一箇中國內政問題。當然，是不是內政也不重要了，反正美國專業干涉內政，香港混亂的根源本身就有美國的黑手在裡面。
總之，美國本著“你不讓我在你家胡來，就是你的錯”這麼個荒唐原則，在 5 月 29 號週五，由總統川普親自宣佈了所謂的制裁措施，涉港部分主要包括三方面：
早先，美國放出口風要制裁，但還沒有公佈具體措施的時候，香港股市連續回調了好幾天，而公佈完之後第一個交易日——6 月 1 號，週一，恒生指數跳空高開，大漲 %，後來連續漲了一個多禮拜，可以說是非常不給面子。
而相反的，網路上日常都有一群“要完黨”，高呼香港要完，國際金融中心和自由港的地位要沒了，香港要變回小漁村了。
哪邊對，哪邊錯，我不說你應該也有數。畢竟資本市場是在用錢投票，而網路只是打打嘴炮、混混流量。更何況，由於香港的特殊地位，香港資本市場的參與者本身就是國際政治經濟的重要參與者，對此的敏感性是全球最高水平。
至於為什麼會是這麼個局面，其實本質還是因為川普政府“高高舉起，輕輕放下”的做法，最終的措施沒有什麼實質性的效果，市場參與者也都看明白了，其實川普政府並不是很想在這個問題上投入太多的精力和成本。
關於這一點，大家可以回想下我在“美國政治”主題當中曾經講過的 Deep State 群體，這個群體的行為很大程度上是獨立於總統意志的，而軍方和情報部門恰恰是這個群體的最大組成部分。
所以到此為止，基本上可以看出來，針對中國香港的一系列造勢和作亂，是 Deep State 群體的意志，川普本人對此其實興趣不大。
下面我來逐條解釋下所謂的制裁措施。
1.限制敏感技術出口
這一條基本沒有意義，因為香港的技術和裝置進口，本質都是大陸在進口，只是借了香港的渠道而已。這一點舉世皆知，美國又不傻，早就把這個給堵上了，現在無非是拿出來再說一遍，權當是湊字數了。
2.取消香港特別關稅區待遇
這一點值得重點講一下，一般人搞不清楚裡面的關係。
（1）美國不能決定香港的特別關稅區地位
眾所周知，中國香港是一個自由港，他的關稅跟大陸是不一樣的，除了菸草等極少數特殊商品以外，絕大部分商品在香港進出口是零關稅的，這個做法在法理上叫做特別關稅區。澳門也是特別關稅區，只不過體量太小了。
這個自由港的地位確實是香港繁榮的根基，因為這決定了大量商品在香港可以進行自由地儲存、轉口、包裝、分裝、展覽等等，由此帶來了鉅額的轉口貿易。而外國資本來港開辦公司也很容易，享受基本無差別的國民待遇，這些都為香港奠定了產業基礎。
但問題是，香港特別關稅區的地位是中央給的，不是美國，不是 WTO，也不是任何其他組織給的，所以美國並不能決定香港的特別關稅區地位，他只能決定自己跟香港的關稅問題。
而其他國家在這一點上並不會有跟進的意願，生意做得好好的，幹嘛要砸自己的飯碗。美國要影響他的盟友也是需要付出代價和成本的，不是張張嘴就能解決問題的。
（2）美對港徵稅微不足道
具體來看美國跟香港之間的貿易和關稅問題。
如果去看香港特區政府的資料，就會發現香港特區長期對美國有一兩百億美元的貿易順差，如果真實情況是這樣的話，那我方的貿易順差確實是對方徵收關稅的空間。但如果去看美國商務部的資料，又會發現美國長期對香港特區有兩三百億美元的貿易順差。
這是怎麼回事？做貿易難道還能兩邊都順差的嗎？而且按照美國的資料，那美國對自己的貿易順差來源去徵收關稅，這不變成腦子
有坑了嗎？
這裡面的問題，其實是美國貿易核算當中比較獨特的“原產地原則”導致的：美國會追溯產品的貿易鏈，大陸經由香港出口給美國的商品，他會追溯到大陸頭上，不算在香港頭上，那把進口挪走了，自然出口就佔了主導，成了對港順差。
而港府不是這麼算的，反正在自己這邊進出，那都算成進出口。
現在的問題是，由於這個“原產地原則”的存在，佔大頭的大陸中轉香港出口美國的商品，已經在前兩年的貿易戰當中加過關稅了，跟這次的制裁措施已經沒有關係了。美國對香港的核算方式裡，只計算香港本土生產出口美國的商品。
眾所周知，香港壓根就沒有多少製造業，這一塊的體量極小，去年才大概 5 億美元，徵稅只針對這一塊，這對雙方來說都是一個微不足道的數字。
所以，貿易措施這一塊是典型的高舉輕放。外行看了覺得天要塌下來了，這樣美國的面子也就有了，制裁說到做到；而內行看了也心領神會，大家買賣照做。
3.進一步的金融打擊
美國也沒有明說具體有什麼打擊，網友倒是找了一堆可能性出來，不外乎切斷 SWIFT 系統、打擊香港聯絡匯率制度或者直接做空香港資本市場、打擊香港離岸金融中心地位等等，我來逐個解釋。
第一個可能性：切斷 SWIFT 系統
SWIFT 系統就是 Society for Worldwide Interbank Financial （全球銀行間金融通訊協會），你可以簡單地理解為美國主導的美元全球結算系統。真要把這個東西給切斷了，那香港作為國際貿易和金融中心，這生意確實是沒法做了。
但問題是，整個西方包括美國自己，百年時間裡在香港沉澱了巨大的生意、資本、財富，西方在港近三十萬人，數千家公司，同時香港作為西方在東亞的情報中心，也需要大量資金來運作，你把結算切斷了，你們自己人怎麼辦？這不變成安拉胡阿克巴（自爆咒語）了，為了打擊香港，搞自殺式爆炸襲擊。
況且真把 SWIFT 斷了，這不是逼著中國加速自己的結算系統嗎？這不變成了自己去挖美元霸權的牆角？所以，這個可能性屬於不考慮美國的立場，自說自話的想象。
第二個可能性：打擊聯絡匯率制度或者直接做空香港資本市場
聯絡匯率制度，這個詞大家應該聽過，簡單地說就是港幣匯率掛鉤美元，只能在一個極小的範圍內波動，小到了基本可以認為是固定的。這種匯率穩定性確實給了香港巨大的交易便利性和安全性，國際資本非常喜歡。
打擊港幣匯率，確實能打擊香港的金融地位，這個事情已經有人幹過了，大家肯定都知道——索羅斯。
以索羅斯為首的美國金融資本，在 1997 年打垮了亞洲一堆國家的匯率和金融系統，包括泰國、馬來西亞、韓國、印尼等等，但 1998 年的時候在香港吃了癟，最後虧損離場。
為什麼香港一個地方政府比一堆國家都能打？其實也沒為什麼，就是香港特區政府太有錢了，他是真的有錢——世界上最有錢的地方政府，沒有之一。
1998 年的時候，香港就有 900 多億美元外匯儲備，當時中央才 1000 億出頭。所以索羅斯他們拋多少，港府就接多少，硬碰硬。對面的彈藥也是有限的，最後打完了也沒達到目的，那就只能認虧離場了。
順便說一句，很多網路上的說法是：中央政府從天而降，幫香港頂住的。其實不是，中央並沒出手，朱總理確實給了承諾，說香港頂不住的話中央會兜底，但香港頂住了，中央最終起的是一個提供後盾、提振市場信心的作用。
而打贏索羅斯的原因，也正是香港能維持聯絡匯率制度的原因，就是有錢，匯率高了就砸下去，低了就託上來。所以，聯絡匯率制度說是制度，其實根本不是一套制度方案，就是直接在公開市場操作的措施而已。
所以，要打擊聯絡匯率或者做空香港市場，那只有一個辦法，就是跟索羅斯一樣，拿錢來硬碰硬。現在港府有接近 5 千億美元外匯，中央有 3 萬多億，確定有誰會想不開，來跟港幣和港股抬槓嗎？
美國資本家的錢也不是大風颳來的，做事不可能不考慮自己的代價。要是誰覺得現在這個財力狀況下，還會有人來跟港府和中央來抬槓硬碰硬，那就有點侮辱資本家的智商了。
第三個可能性：打擊香港離岸金融中心地位
什麼叫離岸金融中心？簡單地說就是——不在貨幣所對應國家的制度框架之下的貨幣和資產交易中心。
比如香港不屬於美國，不受美國管轄，不實行美國的制度和法律，但又是第三大美元交易市場，所以香港是美元的離岸金融中心。
類似的，香港特區屬於中國，但是實行的制度和法律又跟大陸不一樣，同時又是大陸以外地區第二大人民幣交易中心，所以香港也是
人民幣的離岸金融中心。
當然，人民幣雖然努力在國際化，也取得了一定進展，但絕對實力上還差得遠，重要性暫時沒法和美元相比，所以說到底，香港的主要價值還是在於美元離岸交易中心。
離岸金融中心提供的價值主要有兩點：第一，脫離貨幣對應國家的框架，實現更大的制度自由、交易自由；第二，是介入外國資產和生意的通道。
所以，香港作為美元離岸金融中心，其實主要的價值是服務美元資本，這些美元資本既有中國的，也有西方各國的，比重上差不太多，美國佔的比例不小。
香港確實在服務過程中賺了不少錢，但這些錢終究只是手續費、服務費、提成之類的，為了砸掉香港這些業務和收入而去損傷香港所服務的美元資本，這不又變成一個自殺式爆炸行為了嗎？
要明白，美國根源上是一個大資本家掌控的國家，想透過嚴重損害大資本家利益來達到一個效果並不明確的目的，不能說這種情況絕對不會發生，但肯定不會在一般情況下發生，需要徹底把美國逼急了才有可能。
所以說到底，雖然美國跟中國過不去這個事兒肯定沒完，後續肯定還會接著出牌、接著找茬，但這次針對香港的措施確實是高舉輕放，做戲做完全套，這事就算是過了。川普政府目前的心思和目標都不在這裡，我們就不要自己嚇自己了。
二、美國對華的另外兩項制裁——損人不利己
美國的諸多措施之外，還有兩點不是針對香港本地的，容易在這個事件當中被忽略，但也確實是川普 5 月 29 號宣佈的措施當中的一部分，而且這兩點還跟各位聽眾的關係更大。
1.限制部分涉及美國國家安全的中國留學生入境
反正“國家安全”這口鍋美國現在是天天在用，別人也奈何不了他，這個措施就有點七傷拳，傷人先傷己。限制留學生、限制學術交流，這些肯定會在一定程度上影響中國的科學技術進展，但同時也會影響美國自己。
科學技術極度依賴交流和擴散，打斷這種交流和擴散對誰都沒有好處。尤其美國的科學技術領域本來就嚴重依賴華人群體，這樣做必然會減少華人的研究產出，也會把一部分華人逼走，逼回中國或者逼去歐洲、日本之類的國家都有可能。
這個事反正是躲不開了，大家家裡有小孩想要出國留學的也多留個心：想好好學點理工科或者醫學之類的，可以考慮去法國、德國、日本，尤其是法德，這兩國的理工科教育其實比美國更加負責任；而數學、物理之類的基礎學科，甚至可以考慮去俄羅斯，別懷疑，你沒有聽錯，俄羅斯的基礎學科其實很強。只不過這些國家沒有美國的實力，所以不在舞臺中央，沒那麼受關注。
美國現階段肯定是不會讓中國學生安心學科學技術的，不過人文社科倒是無所謂，美國基本不會限制這一塊。
2.在美國資本市場加大對中概股的重點審查
這也是近期中概股扎堆回國上市的原因之一。
這事在美國內部其實反對意見非常大，我在金融第八期裡面就講過，能夠吸引全球最優質的公司來美國上市，本身就是美國資本市場的命脈之一，這種針對性的甚至可以說歧視性的重點審查，是在反過來把這些好公司逼走。
相反，這對港股和 A 股就是好事，更多的好公司會留在國內上市。咱們的資本市場缺什麼呢？不就是缺足夠多的好公司、好資產嗎？以前我們的制度不成熟，好公司都跑到外面上市，現在美國親手往回送，求之不得。
當然，現階段 A 股的成熟度還差點意思，大部分中概股回國還是會優先選擇香港上市。網易、京東最近已經搶先完成了，據說拼多多、學而思也有意願，而未來將要 IPO 的企業也會重點考慮港股，而不再是美股，比如頭條系，比如快手，都是炙手可熱的香饃饃。
所以，在香港有賬戶的朋友，接下來一段時間可以考慮打打新，港股打新不需要在賬戶裡面有股票，而且中籤率上面是向散戶傾斜的，打打這些優質的企業還不錯。
不過，投資這個事情總是有風險的，港股打新也不能亂打。港股不像 A 股由於長期的資產稀缺，導致新股幾乎必漲，港股沒有這個現象，垃圾坑貨上市就猛跌的也不少。所以港股打新一定要挑，實在不會挑的話就關注兩類：一類就是網易、京東、頭條、快手、拼多多這些傻子都知道的網際網路巨頭；另一類就是線上教育和醫藥這些當下行業空間巨大的企業。
我一般不勸人炒股，不過這個算是香港市場接下來的一個紅利期，有賬戶的可以關注一下。
這兩個措施跟香港不直接相關，是衝著我們整個國家來的，甚至還可能利好香港的資本市場。反正總之，香港沒事，隨著中央出手，香港的局面會走向好轉，我們靜候結果就是了。現在是國家上升期，沒必要自己嚇自己，兵來將擋，水來土掩。
多說一句，關於前面提到的離岸金融中心，還有很多八卦內情也值得講一講，不過長度實在是超了，就留到下期
來講，那我們週末再見。
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